铜期货一手多少吨明日牛股推荐:12月9日 具爆发力六大牛股(名单)

  • 时间:
  • 浏览:22

  明日牛股推荐:12月9日最具爆发力六大牛股(名单)

  铜陵有色临时公告点评:大股东积极参与定增,有望扭亏

  类别:公司研究 机构:国联证券股份有限公司 研究员:石亮 日期:2016-07-04

  大股东增持,员工持股计划参与,坚定看好公司长期发展。此次定增对象分别是有色控股铜期货一手多少吨、员工持股计划、国华人寿、中国铁建、北方工业、南京璇玑、上海彤关、北京韬蕴和申万菱信。其中有色控股本次定增认购金额1.8亿,此次定增完成后持股比例将从39.55%下降至34.05%,仍为公司第一大股东。员工持股计划认购金额达到9亿,包括董监高在内不超过11000名员工。公司控股股东的增持和员工的持股计划对于此次定增和公司长远发展都具有积极的影响。

  降低财务费用,改善经营业绩。公司2015年财务费用14.18亿元,其中利息费用逾9亿元。公司2016年一季度归母净利润-8700万元,而财务费用达到3.22亿元,此次定增偿还贷款可显著降低公司财务费用,改善业绩。

  人民币贬值,铜加工企业持续承压。公司2015年公司资产铜精矿4.84万吨,而阴极铜产量达到131.51万吨,铜矿自给率仅为3.68%,这与我国铜矿资源不足有很大关系。由于绝大多数铜矿依赖于进口,人民币贬值对于公司的业绩产生负面影响。2015年,汇兑净损失达到8.44亿。2016年一季度,财务费用同比增加104.52%,汇兑损失增加持续。公司为了规避汇率风险,将外币负债转换为人民币负债,而由于人民币负债利率相对较高,公司应付利息相比期初增加44.8%。在人民币贬值预期的持续压力下,公司由于汇兑造成的财务压力将始终存在。

  投资评级:我们预测2016-2018年EPS分别为0.003、0.06和0.07,对应PE914.8X、44.7X和34.2X。首次覆盖,给予“谨慎推荐”。

  风险铜期货一手多少吨提示:(1)人民币持续贬值;(2)下游需求疲软;
  

  铜陵有色临时公告点评:大股东积极参与定增,有望扭亏

  类别:公司研究 机构:国联证券股份有限公司 研究员:石亮 日期:2016-07-04

  大股东增持,员工持股计划参与,坚定看好公司长期发展。此次定增对象分别是有色控股、员工持股计划、国华人寿、中国铁建、北方工业、南京璇玑、上海彤关、北京韬蕴和申万菱信。其中有色控股本次定增认购金额1.8亿,此次定增完成后持股比例将从39.55%下降至34.05%,仍为公司第一大股东。员工持股计划认购金额达到9亿,包括董监高在内不超过11000名员工。公司控股股东的增持和员工的持股计划对于此次定增和公司长远发展都具有积极的影响。

  降低财务费用,改善经营业绩。公司2015年财务费用14.18亿元,其中利息费用逾9亿元。公司2016年一季度归母净利润-8700万元,而财务费用达到3.22亿元,此次定增偿还贷款可显著降低公司财务费用,改善业绩。

  人民币贬值,铜加工企业持续承压。公司2015年公司资产铜精矿4.84万吨,而阴极铜产量达到131.51万吨,铜矿自给率仅为3.68%,这与我国铜矿资源不足有很大关系。由于绝大多数铜矿依赖于进口,人民币贬值对于公司的业绩产生负面影响。2015年,汇兑净损失达到8.44亿。2016年一季度,财务费用同比增加104.52%,汇兑损失增加持续。公司为了规避汇率风险,将外币负债转换为人民币负债,而由于人民币负债利率相对较高,公司应付利息相比期初增加44.8%。在人民币贬值预期的持续压力下,公司由于汇兑造成的财务压力将始终存在。

  投资评级:我们预测2016-2018年EPS分别为0.003、0.06和0.07,对应PE914.8X、44.7X和34.2X。首次覆盖,给予“谨慎推荐”。

  风险提示:(1)人民币持续贬值;(2)下游需求疲软;
  

  中牧股份:蓝耳-猪瘟二联苗获批,公司市场苗迎来新突破

  类别:公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:黄付生 日期:2016-08-02

  公司新兽药产品获批。

  在前期获得农业部核发相应疫苗新兽药证书的基础上,根据《兽药管理条例》和《兽药产品批准文号管理办法》等有关规定,经农业部审查,准予公司生产高致病性猪繁殖与呼吸综合征、猪瘟二联活疫苗(蓝耳-猪瘟二联苗)(TJM-F92株+C株)。

  蓝耳-猪瘟二联苗定位中高档,未来或为公司带来高收益。

  蓝耳-猪瘟二联苗是冻干疫苗,有效期为18个月,免疫期6个月,使用非常方便。仔猪在4周龄时免疫1头份即可保护这两种疾病到出栏,而母猪建议每年免疫两次,最好产前免疫。蓝耳-猪瘟二联苗消除了蓝耳病毒的免疫抑制特性,对猪瘟疫苗的免疫不造成干扰,并且一针防两病,节省了养殖户的时间、金钱与人力。该疫苗已申请全球专利,公司最快在3个月后推出该疫苗,产品定位为中高档系列。此外,蓝耳、猪瘟退出招标进程加速,并有望在2017年落地。我们认为,这种高技术含量的二联苗有望在市场化竞争中脱颖而出,成为公司除口蹄疫市场苗之外的另一个市场苗大品种。

  生猪存栏量或将触底反弹,市场苗销量有望超预期。

  我国生猪存栏量自2013年末以来,持续走低,并于2016年2月达到近几年的新低(3.67亿头)。16年上半年,随着猪价的提升,生猪养殖利润高企,生猪存栏已出铜期货一手多少吨现见底回升态势。7月水灾造成生猪集体出栏,仔猪死亡率增加,疫病风险加大,而8-9月又恰好进入消费旺季,养殖企业将加大补栏力度,并严控疫病,我们预计今年下半年疫苗市场将迎来一波新行情。公司作为国内最大的疫苗招采企业,近年来也在不断推广市场苗产品,口蹄疫市场苗销售顺利,年内预计可达亿元体量。此外,公司今年获得多个新兽药证书,产品将在成为新的业绩增长点。

  国改与扩张或成为下半年公司新的关键词。

  公司2014年开始进军粮食贸易业务,以玉米贸易为主。15年四季度,由于国家收储政策改变和玉米价格下跌等原因,公司逐渐停止本业务,直至16年一季度完全停止,今后将以生物制品、饲料和兽药业务为主。作为中农发集团的最后一个待改革的上市公司标的,公司下半年有望积极推进。同时,公司当前手握12亿现金(发行债券融资),在外延并购上拥有充足的资金支持,公司未来可能将继续在饲料等协同领域布局,以全方位推动公司整体业务协同发展。

  盈利预测与估值。

  我们认为公司将在市场苗领域取得突破,同时看好公司未来的改革与并购预期。预计公司16-18年收入增速分别为6.00%、15.00%和20.00%,净利润增速分别为11.84%、28.26%和22.63%的预测,对应EPS分别为0.72、0.92和1.13元,目标价24.00元。鉴于疫苗政策方面的不确定性,给予增持评级。

  风险提醒:市场苗新品推广不达预期,国企改革进程缓慢。
  

  华联控股:拟减持神州长城,兑现投资收益

  类别:公司研究 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:罗文波 日期:2016-02-22

  事件:华联控股公告称,拟提请于2016年3月9日至2016年8月31日期间,采取大宗交易方式择机减持部分神州长城股份,拟减持股份数量不超过2,000万股,本次拟减持股份数量约占神州长城总股份的4.48%,按周五收盘价折合10亿市值。减持完毕后,仍持有5.18%股份。

  安全边际高,每股RNAV11.66元:根据我们的测算,公司重估净资产132.88亿元,目前华联控股总市值93.75亿,折价28.8%。其中,用贴现率10%计算,地产项目净利润贴现70.29亿元,自持出租物业重估增值30.44亿元,长期股权投资重估增值19.19亿元。预计华联控股2016-2017年的EPS为0.92/1.37,相应的P/E是8.9/6.0。

  2016-2018年现金回流充足,为转型或产业链上下游业务延伸奠定基础:华联控股未来会有大笔项目结算发生在2016-2018年,我们预计2016/2017/2018年房地产开发带来的净利润达到10亿/11亿/23亿,其中2014年租金和物业部分的现金收入将超过1.64亿,带来可观的现金回流。届时,公司将有充足的现金进行转型、拿地、或是在产业链上下游进行延伸。对于转型,目前公司还在探索阶段,例如出资5000万元参与投资设立深圳市腾邦梧桐在线旅游投资企业。我们认为公司未来将首先进行产业升级。例如,通过“半岛小镇”和“星光大道”项目,拓展商业地产和旅游地产业务。华联控股自上市以来,成功地通过原始资源积累进行产业升级转型。公司主营业务由原来的单一化纤业变更为纺织服装业,再转向石化新材料(PTA),2009年,在PTA等化工原材料市场不景气的情况下,华联控股利用厂房和土地资源进行二级开发。我们认为公司管理层具备成功的企业转型经验,同时拥有管理才能和市场嗅觉,懂得合理利用资源。结合以上几点,我们认为未来两到三年公司将进行产业升级或转型。

  未来股东可能进行资产注入或资产托管:2015年7月,华联集团公告承诺,在2015年底“星光大道”项目二期工程项目竣工、开业运营后的两年内,将该项目以定向增发或现金收购等方式注入上市公司。该项目总投资10亿美金,商业面积18万方左右。2013年9月,华联控股通过现金出资方式收购了华联集团所持有的千岛湖“半岛小镇”项目,预计将带来20亿左右的收入,其中华联控股占有该项目70%的权益。多年来,集团对华联控股的产业转型给予了大力支持,为公司未来转型商业地产和旅游地产,进行产业链延伸、完善及转型升级又提供了坚实后盾。

  同时,华联集团承诺在五年内解决与华联控股之间将面临的同业竞争事宜,若未能在该承诺限期内避免同业竞争的,拟通过资产托管等方式进行解决,以避免与华联控股之间发生直接或间接同业竞争的情形。实际上,未来几年行业下行是必然趋势,中小型房企将面临整合、重组、或者主动实施转型。华联控股目前享有深圳工业用地的土地红利,但尚未出台拿地计划。随着深圳等一线城市的土地招拍挂价格升高,华联控股未来的竞地压力会越来越大。房企龙头,如万科、保利等,融资成本低,2014年发债的利率只有4.5-5%左右,而华联控股的关联方资金拆借利率达到8-10%,借债成本10%左右。未来如遇货币政策收紧,资金面压力更大。我们认为在工业用地的红利之后,集团很可能会通过注资、转托管等各种方式保证公司存续发展。

  投资建议:预计2015~2017年归属母公司净利润为6,022/103,866/153,705万元,分别同比增长75%、1624%、48%。摊薄EPS为0.05,0.92,1.37,对应当前股价的估值为164.4x/8.9x/6.0x,华联控股减持子公司兑现投资收益,房地产业绩有保障,安全边际高,转型溢价未体现在股价中,强烈看好,维持“买入”评级。

  风险提示:项目进度低于预期。销售情况低于预期。
  

  中科曙光深度报告:海阔凭鱼跃,天高任鸟飞

  类别:公司研究 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:杨云 日期:2016-05-31

  投资要点。

  软件定义数据中心带动软硬件融合方案销售。

  曙光公司合作VMware公司成立虚拟化软件子公司中科睿光,以VMware虚拟软件市占率已成为事实性的私有云标准,软件定义将拉动曙光公司软硬件销售。曙光公司商用化的软件产品将保障“百城百行”云数据中心效率和提供更好的服务,预计该项目新增服务器约2.4亿人民币营收。中科睿光预计在2015年营收将超5000万,自主可控使其成为私有云虚拟化重要平台之一。

  国产CPU最终的抉择,合作AMDX86应用推广最具爆发力。

  中科曙光参股海光公司,后者将与AMD成立子公司研发设计下一代X86CPU芯片。国产CPU面临最终的选择,X86的通用性决定应用市场的推广最具爆发力。近年CPU性能增长放缓为后来者提供了赶超的机会。按2017英特尔市场的10%的市场空间估算,参股子公司海光与AMD合作将抢占约30亿市场空间,依据CPU净利率20%计算,曙光能够增加业绩1.5个亿。

  转型综合信息服务提供提升公司长期毛利率。

  曙光公司在研发上持续投入,维持在营收比例7.5%左右。高性能计算市场占有率连续国内第一,IDC2015NAS存储夺得中国区市场第一名。未来数据汇聚计划以1000+EB数据量估计,将新增存储约5亿营收,存储产品数据直接面向应用提升用户粘性。曙光研发的环境质量监测分析预警一体化系统属于典型的综合信息服务,其服务定位在应用服务层。

  背靠中科院,高性能计算和人工智能打开广阔空间。

  中科院计算所作为曙光公司大股东,决定了曙光和中科院合作的紧密程度。公司和中科寒武纪科技战略合作就是例子,其神经网络芯片功能可以服务曙光云服务器。曙光发布基于英伟达GPU的X-System深度学习软件和平台,将加速用户深度学习和科研进展。

  盈利预测及估值。

  公司所处云计算和人工智能行业正在发展期。公司掌握高性能计算和海量存储等关键技术,主营收入保持30%以上的增长,在多个云计算关键领域通过合资合作国外厂商,参与研发核心技术,公司转型有望持续改善毛利率,未来公司发展空间大。预计2016-2018年公司EPS为0.39、0.67、1.36元/股,同比增长54.41%、72.33%、102.22%。
  

  瑞丰光电:员工持股计划完成,静待公司腾飞

  类别:公司研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:武超则 日期:2016-07-25

  事件

  7月22日晚公司公告,截止7月21日第二期员工持股完成,成本价16.9205元,持股数量159.24万股,持股比例1.03%,成交金额元4386.43万元,锁定期自2016年7月21日起12个月。

  简评

  员工持股计划产品绑定利益,内部激励助力未来发展,充分调动员工积极性,推动公司持续发展。

  股权激励彰显公司未来增长信心。公司同时公告股权激励授予日7月22日,向激励对象(151人)授予2468万股限制性股票(高管占比25.12%),约占公司总股本9.80%,股权激励股价月5.693元(目前股价17.68元),锁定期三年。高管和少数核心中层通过集团股票获得了激励,本次股权激励主要针对中层管理人员和核心骨干,股权数量较多,占总股本7.45%,与其他公司股权激励相比,本次股权激励对中层及业务骨干激励占集团本次股权激励计划74.88%,说明集团重在增强骨干员工归属感,有助提升员工积极性,利好公司长远发展。

  公司LED照明业务有望大幅贡献利润。公司7月1日公告,公司与GE 签署了KSF荧光粉应用专利授权协议,由此获得GE在全球的KSF荧光粉应用专利授权,同时瑞丰光电也是中国首家获得KSF荧光粉应用专利授权的LED封装厂家,GE在全球的KSF荧光粉专利授权对公司在背光高色域应用领域,包括小尺寸背光和大尺寸背光的全球市场拓展有重大促进作用,今年大尺寸智能电视增速高达50%以上,公司作为智能电视背光主要供货商之一,产品具备较强竞争力,将受益于大尺寸电视高增速。此外,GE照明产品在全球位处龙头地位,双方合作后,将大幅提升公司LED产品竞争力,公司LED照明业务将有望大幅贡献业绩。

  公司收购玲涛光电,抢占中小尺寸LED背光源市场。2016年1月起并表,根据公司公告,玲涛光电扣非后净利润目标:2015年不低于2,700万元、2016年不低于3,000万元、2015至2017年三年不低于9,000万。 公司积极拓展主业衍生产业链。公司布局汽车LED电车灯、模组,产品毛利率高,未来汽车高端LED产品国产化率提升将成为趋势;公司参股北京中讯威易科技有限公司,进军智能家居领域,拓宽发展路径。

  投资建议:我们看好2016年下游电视终端因体育大年刺激销量增长超预期,带动背光市场需求增加。预计公司16/17/18年净利润分别为0.43亿、0.59亿和0.79亿,同径同比分别增长29.2%、38.4%和32.6%,EPS 分别为0.17/0.24/0.31元,对应PE 104/75/57X,给予“增持”评级